全球创新药前沿月度跟踪20260308.pdfVIP

全球创新药前沿月度跟

【纪要】

本次分享为全球创新前沿月度第一期，于克勤系统回顾了2026年1-2月医药健

康领域的重要进展，涵盖减重、PD-1/VEGF、靶向蛋白降解、小核酸、KRAS/PanRAS

及体内CAR-T等方向，并对各领域的核心事件、数据与未来催化剂进行分析提

示。

全球创新前沿月度分享概览

分享背景与目标：本期为产品首期月度分享，聚焦2026年1-2月全球重要领域

进展及对投资映射机会的提示，按疾病或技术方向组织内容。

减重领域进展与启示

Redefine1-4研究失利与原因分析：诺和诺德复方（司美格鲁肽2.4mg+MariTide）

头对头替尔泊肽15mg三期84周未达非劣效，替尔泊肽减重25.5%超预期；公

司归因于开放标签设计致受试者偏好已上市药、对照组达目标剂量比例更高，且

该药假设延长周期可提升效果但84周仍23%左右与假设相悖，引发对其研发假

设与信誉质疑。

下一代减重资产布局：诺和诺德重点推进四款——Maribavir单靶点高剂量（安

全性好但差异化不足）、GLP-1/GIP双靶点（二期安全性存疑）、GLP-1/GIP/胰

高血