第15章总体经济分析.pptVIP

第15章

總體經濟分析1

影響股價之經濟變數2

15.1所得◎「國民生產毛額(GNP)」可寫為：X=輸出，M=輸入：受匯率及物價水準影響較大。G=政府移轉性支出：主要來源為稅收，政府推動公共建設時，可帶動經濟繁榮。I=投資：投資是產業增加設備及服務的金額，受利率水準之影響最大，利率愈高、投資意願愈低。C=消費：就一國而言，通常有一定的消費傾向，短期內消費的增加有限，易受物價水準影響。Y=C+I+G+(X-M)3

15.2利率?企業利息費用增加、企業因利率過高而減少投資。◎利率與股價水準成反比，原因如下：1.利率種類(1)基本放款利率(PRIMERATE)：銀行貸款給主要客戶之利率。(2)金融同業拆款利率(INTERBANKRATE)：銀行間的借貸利率，以因應央行之「法定準備」。如「銀行間隔夜貸款利率」。?證券融資成本上升，造成買盤減少。?投資人將資金由股市抽出至其他金融市場。4

(3)通知存款利率(CALLMONEYRATE)：無固定到期日，而可以用電話立即提款之存款。(6)證券質押利率：投資人以有價證券作為抵押品向金融機構短期貸款之利率。(5)票券利率：國庫券(TB)、商業本票(CP)、可轉讓定期存單利