钢矿周度策略报告：SteelIron Futures Weekly Trading Strategy Report.pptxVIP

摘要

螺纹钢：

【市场逻辑】

宏观上，美国5月CPI符合预期，市场对美联储加息预期下调，美伊谈判反复，短期因特朗普再度于最后一刻叫停对伊朗的打击，故美元走弱带动资产价格反弹，对国内市场有间接利多影响，产业方面,山西停产煤矿继续复产中，焦炭开启第七轮提涨，短期因交割及保供等影响，焦煤回落，对螺纹利多减弱，但煤炭现货偏强之下，钢材成本支撑仍在。从基本面看，Mysteel口径上周螺纹开始累库,表需同比降幅维持6%附近，产量环比增加，同比由降转增，总库存同比增幅扩大，今年累库时点早于去年。海外需求目前仍存韧性,5月中国钢材直接和间接出口均较高，全球及美韩等制造业PMI维持高位，表明外需还未开始大幅下行，高油价对外需的拖累程度还有待观察，但可能要注意的是，此轮AI产业链景气度较高，对海外制造业有较强带动，但对钢材需求利多则有限。综合看，螺纹基本面将继续走弱，但短期负反馈的风险还有限，主要是外需尚可，在生铁偏高下，螺纹跌至电炉谷电成本后，可能面临一定支撑支撑

。

【交易策略】

螺纹基本面延续弱势，但外需存在韧性之下，负反馈风险还有限，在煤炭复产明显加快前，成本端可能仍存在支撑。螺纹10合约压力3200-3250元，支撑3100-3120元。操作上，单边交易更倾向于接近3100多配，空配建议等待反弹后给出合理估值。

热轧卷板：

【市场逻辑】

宏观上看，美国5月CP