我国可转换债券条款设计的特点.pptVIP

我国可转换债券条款设计特点;可转换条款设计的特点;重点介绍设计的特点;赎回条款;赎回条款;赎回条款;赎回条款;利率及利率补偿条款;利率及利率补偿条款;转股价常规调整条款;转股价常规调整条款;;;特别向上和向下修正条款是转债在一定时期内，假设公司股价持续上涨或持续走低时，公司董事会将有权或无条件将转股价格向上或向下进行修正的条款。目前，我国的可转债普遍只使用向下修正条款，但向上修正在理论上也具有存在的可能性，所以这里一并加以讨论。;;;;;;;;

表14-4一些可转换债券转股价的调整和派息间的关系;同时，魏镇江提出，认股权证将优于可转换债券，其理由是认股权证不存在所谓的“特别向下修正”条款。

但从发行人防范风险，特别是期末巨额现金支出的风险来看，可转换债券在企业经营不佳时，具有认股权证无法替代的作用。;14.2.5回售条款;;;债券名称回售条件转换价格（元）;;;;