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中级财务管理投资管理题库及答案

一、单项选择题（共10题，每题1分，共10分）

某投资项目预计年营业收入为200万元，年付现成本为120万元，年折旧额为20万元，企业所得税税率为25%，不考虑其他因素，该项目的年营业现金净流量为（）万元。

A.45

B.65

C.80

D.100

答案：B

解析：营业现金净流量的计算公式为：营业现金净流量=（营业收入-付现成本-非付现成本）×（1-所得税税率）+非付现成本，代入数据计算可得（200-120-20）×75%+20=65万元。选项A仅计算了税后净利润，未加回属于非付现成本的折旧；选项C未扣除所得税影响，直接用营业收入减付现成本计算；选项D忽略了成本和所得税的影响，仅以营业收入作为现金流量，因此三个选项均错误。

下列投资决策场景中，最适合使用净现值法直接进行决策的是（）。

A.初始投资额差异较大的多个独立项目排序

B.寿命期相同的多个互斥项目最优方案选择

C.寿命期不同的多个互斥项目最优方案选择

D.无法确定必要收益率的项目可行性判断

答案：B

解析：净现值是绝对数指标，反映项目的总收益规模，对于寿命期相同的互斥项目，直接选择净现值最高的方案即可实现企业收益最大化。选项A初始投资额不同的独立项目排序适合使用现值指数或内含收益率法；选项C寿命期不同的互斥项目适合使用年金净流量法；选项D净现值计算需要预先设定必要收益率，无