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跳跃扩散过程在期权定价与波动率建模中的应用

引言

期权定价与波动率建模是金融衍生品市场中的核心议题，关系到投资者风险管理、资产定价以及市场稳定等多个方面。传统的Black-Scholes模型在处理金融资产价格波动时，假设价格变动服从几何布朗运动，这一假设在现实市场中往往难以满足。随着金融理论的深入发展，跳跃扩散过程（Jump-DiffusionProcess）因其能够更好地捕捉金融市场中出现的突变和异常波动，逐渐成为期权定价与波动率建模的重要理论工具。跳跃扩散过程不仅能够解释市场中的极端事件，还能提供更精确的波动率估计，从而提升金融衍生品定价的准确性。本文将围绕跳跃扩散过程在期权定价与波动率建模中的应用展开详细论述，首先介绍跳跃扩散过程的基本概念，然后探讨其在期权定价和波动率建模中的具体应用，最后进行总结与展望。

一、跳跃扩散过程的基本概念

（一）跳跃扩散过程的定义

跳跃扩散过程是一种结合了连续扩散和离散跳跃的随机过程，用于描述金融资产价格的动态变化。在传统的几何布朗运动模型中，资产价格的变化是连续且平滑的，但现实市场中经常出现突然的价格跳跃，如突发的政策变动、重大新闻事件等。这些跳跃事件对资产价格的影响不可忽视，因此引入跳跃扩散过程能够更准确地模拟市场行为（Merton，1976）。

跳跃扩散过程通常表示为：

[dS_t=S_tdt+S_tdW_t+S_td