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2025年基金产品设计与投资策略手册

第1章宏观环境与政策导向

1.1全球宏观经济走势研判

美联储加息周期已见顶回落，全球主要央行进入降息预期窗口期，美元指数走势由单边上行转为震荡波动，2025年预计美元兑人民币汇率在7.15-7.25区间内波动，这对以美元计价的中国出口型基金资产价值产生直接影响。欧元区受能源危机缓解影响，通胀数据显著回落至2%警戒线附近，欧洲央行启动“渐进式降息”程序，欧元兑美元汇率有望从年初的1.08回升至1.10上方，利好欧元区权益类基金业绩表现。

日本央行维持“中性利率”立场，但开启温和降息通道，日元汇率处于低位徘徊状态，导致以日元计价