铁合金专题：硅铁基本面情况梳理.docxVIP

专题报告

专题报告2026-06-15

硅铁基本面情况梳理

报告要点：

2026年上半年，硅铁盘面价格呈现宽幅震荡走势，在3-5月份出现阶段性的冲高回落。从驱动因素来看，上半年硅铁并没有出现自身的强驱动，行情更多是作为锰硅以及焦煤价格的跟随。基本面方面，2026年上半年硅铁总体呈现供给微降（-2.12%），需求微增（+6.03%）的供求边际同比改善情况。但就周度高频供求结构来看，仍旧偏宽松。估值角度，现阶段硅铁盘面估值相对合理。近期关注陕西7月份开始差别电价的执行情况及对供给产生的影响。

黑色金属研究|焦煤

2026-06-152

硅铁基本面情况梳理

2026年上半年，硅铁盘面价格呈现宽幅震荡走势，在3-5月份出现阶段性的冲高回落。硅铁加