有色金属-行业周报：宏观情绪好转，有色板块反弹.docxVIP

行业投资评级

行业投资评级

强于大市|维持

行业基本情况

行业基本情况

收盘点位52周最高

52周最低

行业相对指数表现

8740.0

11180.33

4846.95

有色金属沪深300

113%

100%

87%

74%

61%

48%

35%

22%

9%

-4%2025-08

-4%

2025-082025-112026-012026-032026-06

资料来源：聚源，

有色金属行业报告

有色金属行业报告（2026.06.08-2026.06.12）

宏观情绪好转，有色板块反弹

l投资要点

贵金属：悲观情绪后价格反弹，等待6月FOMC指引。本周贵金属下跌后快速反弹，下跌主要因为美国CPI和PPI数据持续走高，市场不断交易年内加息预期，导致价格回落至4100美元左右。但周五由于中东局势出现积极变化，市场预期海峡封锁会逐步结束，黄金开始快速反弹。我们认为，黄金的配置价值会在恐慌性的流动性担忧缓解后再度绽放，人民银行4月继续加速抄底，且波兰央行宣布进一步购金体现黄金上涨的长逻辑不变，等待美国金融流动性预期修正后，金价有望迎来修复，逢低购入商品以及权益。

铜：有望上涨。美伊局势骤然和缓，两方有望达成停战协议，国际原油走低→战争升级→油价飙升→通胀失控→美联储被迫加息的传导链条被阻断，