江苏金租(600901)公司首次覆盖：厂商协同拓空间，稳定分红筑底色-260612.pptxVIP

本报告导读：

公司作为A股唯一上市金租标的，凭借深耕小微设备租赁的专业能力和科技驱动的运营模式，形成稳健护城河。资产端扩张、净利差韧性与高分红策略共同支撑公司长期可持续增长。

投资要点：

我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为35.9/39.4/43.3亿元，对应BVPS为4.64/4.98/5.35元。给予公司2026E1.6xPB，对应目标价7.42元，首次覆盖给予“增持”评级。

公司稀缺性显著，是A股市场唯一上市的金融租赁公司。江苏金租自1985年成立以来，长期深耕小微设备租赁，形成了覆盖厂商合作、区域布点、运营管理、风险防控和