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可转债定价模型研究国内外文献综述

最早的可转债定价研究思想是想通过现金流贴现来体现可转债的价值，但是这样所得的结果会与实际差距较大，原因就是这样的方法没有考虑可转债中包含的期权价值。可转债是债券和期权的结合体，对于可转债的定价不能只简单加总通过折现得到的债券价值和期权转股时的价值。因为可转债的一些附加条款也会影响交易双方的利益，例如回售条款、赎回条款，所以在对可转债进行定价时应该考虑这些附加条款的价值。

国内外学者就期权理论提出了很多思考，深入分析了一些影响可转债价值的因素，并建立定价模型。

（一）国外文献综述

1．基于公司价值的定价模型

可转债定价的研究在国外开始的很早，1973年，研究