第15章-外汇风险管理.pptVIP

第15章

外汇风险管理

;一、外汇、汇率及外汇市场;;;;;;;;1、套汇（Arbitrage);;;;;;;;;;;;;;;;四、外汇风险及其分类;;;;借贷背景下的交易风险：

当企业有外币借款时，如果在一段期限后偿还债务时外币汇率相对于本币升值，则企业偿还债务的本币成本将增加；

当企业有外币贷款时，如果在一段期限后收回贷款时外币汇率相对于本币贬值，则企业收入债权的本币收入将减少。;80年代，中国某金融机构在东京发行100亿日元债券，年利率8.7%，期限12年，到期一次性还本付息272亿日元。按当时规定，需以美元兑换日元偿还。

若发债日汇率：USD/JPY222.22

清偿日汇率：USD/JPY109.89

请计算该笔外债的交易风险。

如果汇率不变,偿还272亿日元需要1.224亿美元;

但是,现在日元汇率升值了,偿还272亿日元需要2.475亿美元,成本增加了1.251亿美元.

;直接投资背景下的交易风险：

中国某公司某年9月对澳大利亚直接投资4000万澳元。第一年税后利润700万澳元，以美元汇回国内。

投资日汇率：AUD/USD0.8456

汇回日汇率：AUD/USD0.6765

计算这笔投资利润的交易风险。

如果汇率不变,汇回利润应为591.92万美元;

但是,现在澳元汇率贬值了,汇回利润只有473.55万美元了