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股权质押发展现状文献综述

1.1股权质押制度建立

1995年我国颁布的《中华人民共和国担保法》明确指出“依法可转让的股份、股票”可进行质押，担保法的颁布奠定了股权质押的法律基础，标志着我国股权质押业务的正式开展。股权质押业务开展早期以场外质押为主，股东与银行、信托等融出方达成线下协议，并在中证登公司办理登记。2013年上交所和中证登颁布《股票质押式回购及登记结算业务办法(试行)》，将股权质押标准化，并允许证券公司承接，场内股票质押式回购业务登上历史舞台。

在股权质押信息披露方面，2007年我国证监会在《上市公司信息披露管理办法》设立了股权质押信息披露标准，当股东将上市公司总股本5%以上的股权进行质押时，上市公司应当将其作为重大事项进行临时报告披露。2015年上交所发布《关于修订上市公司股份质押(冻结/解质/解冻)公告格式指引的通知》，进一步完善股权质押信息披露规则，要求上市公司公示出质股东名称、质权人、出质股票数量、质押股票占股东持股比例以及相关风险等信息，从而降低了大股东质押可能引发的公司控制权频繁变更、对二级市场交易产生冲击等潜在风险，使得股权质押的市场制度更加健全。2016年证监会发布《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》，该规定在2007年《办法》的基础上进一步细化了大股东股权质押披露要求，上市公司大股东若实施股权质押，无论是否达到5%标准，必须在事实发生两日内