【财通-2026研报】中低价转债溢价压缩后具备性价比吗？.pdfVIP

中低价转债溢价压缩后具备性价比吗？

证券研究报告固收定期报告/2026.06.28

核心观点

分析师孙彬彬

SAC证书编号：S0160525020001❖本周转债较权益超跌，溢价率显著压缩。本周转债表现较弱，上证指数收

sunbb@于周跌幅1.55%，中证转债周跌幅2.06%，溢价率大幅压缩，其中AAA中低

分析师隋修平价券（120元）纯债溢价率中位已压到4.4%，多只头部大盘券已贴近或跌破

SAC证书编号：S0160525020003纯债价值。如何看待中低价转债当下时点的性价比？

suixp@

❖到期还钱转债溢价率压缩有何特征？我们以2018年以来到期还钱退市的

分析师郑惠文

66只转债作为研究样本，观察溢价率压缩有如下特征：1）方向单调压缩；2）

SAC证书编号：S01