公募REITs月报：供给提速，关注商业不动产REITs投资机会.pptxVIP

供给提速，关注商业不动产REITs投资机会

公募REITs月报

研究结论

l2026年REITs顶层制度进入全面落地阶段，监管持续从资产品类、发行机制、资金渠道等维度细化规则，推动商业不动产与基础设施REITs并行发展。商业不动产REITs审核流程大幅简化，截至5月末全市场已受理20单、申报规模超700亿元；同时城市更新、算力基建、绿色资产等细分赛道边界持续拓宽，首批REITs指数产品同步上报，供给扩容与资金引流双向推进，助力市场高质量发展。

l在顶层制度与配套规则的双重加持下，商业不动产REITs试点的落地效率显著提升，供给扩容节奏在5月迎来集中释放。首批4只商业不动产REITs于5月内先后启动网下询价与公众发售，市场反响热烈，全部产品均实现超募并提前结束募

集，单月合计完成募集规模超200亿元，成为当月一级市场的核心看点。

l5月公募REITs市场延续震荡下行态势，中证REITs（收盘）指数全月累计下跌

3.15%。细分板块表现分化显著，仅保障性租赁住房与生态环保基础设施录得正收益，园区基础设施、仓储物流板块调整幅度居前。回调由多因素叠加驱动：底层资产修复节奏偏缓压制盈利预期，首批商业不动产REITs发行形成阶段性资金分流，叠加权益市场风险偏好抬升的替代效应，共同放大了板块调整压力。

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