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新湖农产（豆粕）周报：美豆因中国采购预期反弹，连粕跟随

农产品/2026.6.20

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国际市场

行情走势-近期美豆大跌后传出中国询价消息，支撑盘面反弹。

u当前连粕主要反映的是美豆的种植成本支撑逻辑，巴西大豆出口升贴水稳中偏强，影响较小。

u美伊签订协议，原油顶部已现，美国中西部主产区天气良好，美豆期价在当前阶段往往季节性走弱，当前美豆利空因素较多，利多因素仅有中国买盘预期。

u连粕反弹空间暂时有限。

美农大豆6月报告-美豆库存维持不变

u美国农业部的6月供需报告显示，2025/26年度和2026/27年度美国大豆期末库存预测均维持不变，分别为3.4亿蒲和3.1亿蒲。分析师此前曾预计本年度大豆期末库存将小幅下调。美国农业部连续第二个月下调2025/26年度大豆出口预估，此次下调2000万蒲至15.1亿蒲。如果该预测成为现实，将是13年来的最低水平。

u美国农业部将阿根廷2025/26年度大豆产量预估从上月的4800万吨上调至5000万吨。巴西2025/26年度大豆产量预估不

变，仍为1.8亿吨