ETF配置系列(八)：基于市场状态的行业轮动策略-260624.docxVIP

金融工程

金融工程/2026.06.24

基于市场状态的行业轮动策略

——ETF配置系列（八）

本报告导读：

本文从市场状态出发构建行业轮动信号：当市场出现低位修复、风险释放、风格切换或行业分化时，事件日的行业强弱具有一定短期延续或反转特征，周频调仓相较月频更能保留信号效果。

市场并不是每天都同样有信息量，部分交易日反映的是资金对风险偏好和行业主线的重新定价。例如，低开下探后盘中拉回，可能意味着弱势环境中开始出现承接；宽基指数共振修复，可能说明风险偏好从局部反弹扩散到全市场；恐慌下跌或放量下跌，则可能对应短期抛压集中释放。本文关注这些特殊状态下行业强弱所包含的后续信息。