基金经理研究系列报告之一百零一：华商基金邓默：多维度主动量化体系，实现主动与量化双向融合.docxVIP

2026年06月22日

华商基金邓默：多维度主动量化体系，实现主动与量化双向融合

——基金经理研究系列报告之一百零一

l华商基金邓默：数学博士，2011年6月加入华商基金，曾任公司量化投资部总经理助理、产品创新部副总经理，2015年9月起管理公募基金，投资经理年限10.78年，在管产品9只，规模合计25.24亿元。邓默目前管理有多只主动权益及指数增强产品，其中邓默管理时间较长且规模较大的代表产品是华商新量化，邓默管理该产品时间超过10年，任职以来回报达298.99%。邓默管理的主动权益产品自其任职以来表现均显著领先业绩比较基准。自2024年以来，各产品设置了对标指数，均采用类指增策略，令产品定位明确并互相之间形成差异化发展路径。2024年以来各产品较其对标指数均有正超额。

l邓默采用自上而下三维主动量化体系+自下而上GARP多因子选股，量化模型与主动基本面研究双向融合，全流程嵌入风控，兼顾行业贝塔与个股阿尔法收益。以量化工具为骨架、主动基本面为校验，构建均衡分散的主动量化组合。一方面自上而下三维框架锁定高景气行业获取板块贝塔，另一方面自下而上GARP多因子精选低估值成长个股挖掘阿尔法；通过全流程前置风控、分散持仓、动态渐进调仓控制波动，持续迭代模型适配市场轮动，力争长期稳健超额、优化持有体验。

l代表产品业绩