船舶租赁行业深度：各类船型租金或将迎来显著分化-260622.docxVIP

船舶租赁行业深度

2026年06月22日推荐维持评级

2026年06月22日

推荐

维持评级

相对走势

30%

17%

3%

-10%

非银行金融沪深300

2025/62025/122026/6

干散货船租金有望较长时间维持高景气度。截至2026年5月末，全球干散货船订单簿/现有船队为13.42%，较2025年末+1.16pct。但从绝对值来看，当前干散货船订单簿/现有船队处于1996年以来53%分位水平。从供给端来看，2026-2028年预计每年交付量在四千万载重吨左右，占当前整体船队运力比重不足5%。从需求端来看，一方面西芒杜产量快速提升，预计后续每年产量将达到1.2亿吨，同时中国从西芒杜进口运距相较澳大利亚明显拉长，从而推动整体运力需求提升；另一方面，此次美以伊冲突下日韩天然气进口受限，由此导致其对于煤炭需求以及能源安全等的重视度提升，从而催生新增的煤炭运力需求。供给弹性有限的背景下运力需求依旧明显增长，我们预计干散货船租金表现将较好。

集装箱船租金整体承压，支线船租金或有上行空间。对于集装箱船整体而言，截至2026年5月，集装箱船订单/船队达到38.20%，较