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2025年中国财富管理行业发展报告

第一章宏观经济环境与市场全景分析

1.1宏观经济背景与财富积累效应

2025年，中国经济正处于从高速增长向高质量发展转型的关键深水区。在“双循环”新发展格局的指引下，虽然整体经济增速维持在中速区间，但居民财富积累的效应依然显著，且呈现出结构性变化的特点。随着房地产投资属性的弱化以及金融市场的深化，居民资产配置正经历一场历史性的“去实物化、增金融化”迁徙。

在利率下行的大周期背景下，无风险收益率的持续走低迫使投资者走出舒适区，寻求多元化收益来源。预计到2025年底，中国个人持有的可投资资产总规模将突破280万亿元人民币。这一庞大的存量市场不仅为财富管理行业提供了深厚的土壤，也加剧了机构之间的争夺。宏观经济的不确定性，如全球地缘政治的波动、供应链重构等因素，使得“安全”与“增值”成为客户需求的一体两面，财富管理机构的风险管理能力与资产获取能力被提升到了前所未有的战略高度。

1.2市场结构演变与竞争格局重塑

2025年的财富管理市场早已告别了单纯的“卖方销售”模式，而是全面向“买方投顾”转型。市场参与主体呈现出多元化、混业化的激烈竞争态势。商业银行依然占据着渠道的主导地位，但其优势正面临来自券商、第三方独立基金销售机构、保险资管以及新兴金融科技公司的强力挑战。

券商凭借其在权益类资产投研上的深厚积淀，正在加速向财富管理转型，尤其是在ETF及私募