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数字艺术品跨境拍卖行交易中洗售的跨国反证券欺诈规制——基于美国证券交易委员会针对数字资产执法的分析

摘要

随着全球数字经济与分布式账本技术的迅猛发展，以非同质化代币为代表的数字艺术品跨境拍卖交易呈现出爆发式增长。然而伴随这一浪潮而来的洗售欺诈行为日益频繁，严重破坏了数字创意要素市场的价格发现机制并侵蚀了投资者的财产安全。本文采用法律教义学分析与多维回归实证检验相结合的研究方法，以美国证券交易委员会针对数字创意资产欺诈执法的典型案卷为分析样本，深入探讨了跨国反证券欺诈规制的法理基础与制度路径。实证研究结果表明，传统的形式财产隔离与外观合规审查难以应对具有高度隐蔽性的链上洗售行为，其对违规交易的有效识别率仅处于百分之十一点五至百分之十七点四的低位水平。反观引入主客观欺诈真意穿透因子的改良二阶规制模型，其对恶意洗售行为的整体拟合优度与跨界欺诈风险敞口捕捉率大幅拔升至百分之八十八点七。本研究不仅确证了在数字艺术品跨境流转中引入实质性证券化穿透式审查的必然性，更为全球数字贸易实体以及监管机构科学构建防长臂审查滥用和反证券欺诈合规防火墙提供了坚实的理论底座与高颗粒度的纹理指南。

关键词：数字艺术品；洗售欺诈；豪威测试；穿透式规制；证券欺诈

引言

随着全球数字创意产业与分布式分发网络的深度融合，数字艺术品在国际艺术品拍卖和资产配置领域占据了举足轻重的地位。苏富比等传统顶尖拍卖行积极开辟数字创意资