如何股市从“空心球”转变为“实心球.pdfVIP

21世纪经济/2015年/7月/3日/第004版

时论

怎样才能从“空心球”变为“实心球”？

需要改善金融和产业生态

复旦大学金融

7月2日，各路纷传十大政策性利好消息，市场上多空搏杀却依然持续，说明政策利好

的与市场情绪的消除都需要时间；金开放再次显示双刃剑特征，对层提出

更高要求；“市”往往由“预期”（信心）决定结果，悲观引熊、乐观引牛；但层期待“慢

牛节奏”是为了能让充分，为上市公司提升业绩留出宝贵的时间，从而有利于将中

国目前的“空心球”变为“实心球”，使不断上扬的股价能够获得良好基本面的有力支撑。

上，目前表现为典型的脱离价值的“市”特征：机构利用消息、政策和事

件，乃至较低的市盈率，放大其增值的，并让汇集的在某些板块，形成强大的做多做

空的力量，而且往往以融资融券等加杠杆方式来增加市场的能量，以实现低价进高价出短线

操作的高目的。在缺乏经济基本面（上市公司的业绩）支持的情况下，由