我国融资融券与上证指数波动率的交互作用：理论、实证与市场洞察.docxVIP

我国融资融券与上证指数波动率的交互作用：理论、实证与市场洞察

一、引言

1.1研究背景与意义

随着我国资本市场的逐步发展与完善，融资融券业务作为一项重要的金融创新，在市场中扮演着愈发关键的角色。2005年，修订后的《证券法》加入融资融券条款，为其开展奠定法律基础。2006年，中国证监会发布《证券公司融资融券试点管理办法》，沪深交易所等也相继出台相关细则和条款，一系列政策规范为融资融券业务试点提供指导与监管依据。2010年3月31日，中国证监会正式启动融资融券交易试点，标志着我国股市告别单边市，开启多空双向交易时代。此后，在2011年11月、2013年1月、201