《衍生金融工具》第10章 期权的回报和交易策略 教学课件.pptx

;(a)标的资产多头与看涨期权空头的组合;(a)标的资产多头与看涨期权空头的组合;(b)标的资产空头与看涨期权多头的组合;不同的金融资产有不同的回报和盈亏分布

将期权和其他金融资产进行构造，形成更多具有不同回报和盈亏分布特征的投资组合

投资者根据各自的风险和收益偏好，选择最适合自己的期权组合，形成相应的交易策略;差价（Spreads）组合是指由相同到期期限，不同协议价格的两个或多个同种期权头寸（同是看涨，或同是看跌期权）构造而成的组合

主要类型有牛市差价组合、熊市差价组合、蝶式差价组合等;牛市价差期权（BullSpreads）;图10.2看涨期权构造的牛市价差组合;策略分析：

从图