银行业中国机构配置手册之央行篇：流动性扩张新范式.pptxVIP

核心结论;核心结论（续）;从M2结构看数量型货币政策传导效率;5;钱是什么？——货币统计的多个层次;货币发行和派生机制;货币发行和派生机制;举例：

1、在二级银行体系下，一般情况下央行并不直接向居民发行货币，因此它首先向银行发行基础货币。最典型的发行方式，是央行向银行投放一笔再贷款，比如100元，于是银行得到了100元基础货币，并存在银行开在央行的账户上：;但光有钱还不能研究流动性，还得形成一个用钱来交易资产的市场，才会有资产流动性的概念。为了让不同主体之间能够相互交易，我们就必须突破上一节中“只有一家银行”的假设，研究两家银行和两户居民（有更多银行和居民时，原理也是如此）。

接上表：