代理理论与公司治理实战应用指南.pdfVIP

委托代理理论出现(de)时代背景：

进入20世纪70年代后期到80年代,西方国家出现了新一轮(de)经济

衰退,产品市场严重过剩,各国公司(de)管理重点从先前(de)生产控制转

司面临主要代理问题针对个国家上市公司股权结构进一步研究结构支持了他们论断以东南亚国家上市公司为样本也证实了集中式股权结构盛行也指出在股权分散公司中依然存在着第一类和第二类代理问题认为由有权和控制权分离导致第一类代理问题和由控股股东与小股东之

向风险控制,公司规模大大缩小甚至倒闭,从而引发了西方各国对公司治

理问代理理论题(de)热烈讨论.

1、传统委托-代理理论与公司治理研究.

Jensen（1976）等人发表企业理论:管理行为、代理成本与所有权结

构构建建立委托代理理论分析公司治理(de)基本框架.代理关系定义为一

种契约,在这种契约下,一个人或更多(de)人(即委托人)聘用另一人(即代

理人)代表他们来履行某些服务,包括把若干决策权委托给代理人.当股东

与经理人员都是效用最大化者时,就有充分(de)理由相信,经理人员不会

到补偿代理人决策与使委托人福利最大化决策之间会存在某些偏差这种偏差是一