泰格医药2025年业绩交流会20260330.pdfVIP

泰格医药2025年业绩交流

【纪要】

本次会议是泰格医药2025年业绩电话会，由中金公司和国泰海通联合举办，黄

鑫等公司高管介绍年度经营情况及2026年展望，分析行业复苏、AI影响、订单

与财务表现，并回应投资者提问，内容如下：

会议开场与行业背景

声明与主办方介绍：会议开始前提示嘉宾发言仅代表个人观点，CICCc不对其完

整性或准确性作保证，未经许可不得披露会议内容。中金张信主持，联合国泰海

通举办，指出国内政策与资本市场回暖带动创新药复苏，CRO受益于行业周期，

泰格作为全球一体化CRO将明确受益。

行业趋势与定位变化：中国创新药研发体系已融入全球RD生态圈，从离岸外包

转为全球创新生态重要参与者；本地管线与欧美同步，临床资源具全球独特价值。

中国创新药资产价格相较发达市场仍偏低，但质量可比或更佳，未来价格差异将

收敛。中短期效率与成本优势显著，Firstmover资产受全球追捧，推动BD交

易创新高（2025年Q1超600亿美元）。BD是价值回归过程，未来将有多元全球

化路径（股权交易、并购、共同开发、海外自营）。中国临床数据首次在欧美复

制，提升全球药企在华开展早期研究的意愿。