【华创-2026研报】AI新物种的需求图谱：硅基产业链的消费映射.pdfVIP

策略研究

证券研究报告策略专题2026年07月18日

【华创策略】

硅基产业链的消费映射

——AI“新物种”的需求图谱

硅基产业链：底层刚需决定生存、中层算力决定能力、顶层安全决定边界

华创证券研究所

1）电力、冷却与数据中心类比“水与空气”，2）算力芯片类比“粮食”，3）

数据与标注类比“蛋白质”，4）存储与内存类比“骨骼与血液”，5）光通信类证券分析师：姚佩

比“神经系统”，6）软件框架与工具链类比“维生素”，7）安全与运维类比“免

疫系统”。对比当前硅基产业链的各环节来看，电力、冷却与数据中心或为确邮箱：yaopei@

定性最高的底层刚需，需求不受技术路线变化影响，供给端受资产重与牌照壁执业编号：S0360522120004

垒保护