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新湖宏观金融（股指）周报

宏观金融/2026.7.12

核心观点

◆本周韩国综指领跌全球，A股三大指数显著回调，周度银行、传媒行业领涨，建材、基础化工行业领跌，金融风格相对

占优，市场风格出现一定切换迹象；周度四大期指除IH外均下跌，年化基差率有所上行。

◆从外部环境来看，本周美伊局势再度生变，停火协议终结，市场风险偏好有所回落，现阶段中东局势反复性及不确定性

仍较高，短期外部环境扰动定价权重有所下降，但依旧影响市场波动性。

◆从国内宏观经济基本面来看，6月通胀数据整体符合预期，PPI同比继续上行，CPI则不及预期，内需仍有待提振，国内

经济内外需双重分