投资回暖推动盈利改善，产寿险经营稳健——上市险企2026年中报业绩前瞻.docx

目录

股市整体回暖下预计上市险企26H1盈利景气，增速显现分化 3

利润提升叠加资负改善，预计净资产较年初稳健提升 5

寿险：预计NBV整体稳健增长 6

财险：保费增速有所放缓，头部险企承保盈利水平预计稳健 6

投资建议：建议增持中国平安/新华保险/中国人民保险集团/中国太保/中国财险/中国人寿 8

风险提示 9

股市整体回暖下预计上市险企26H1盈利景气，增速显现分化

权益市场整体回暖，我们预计上市险企26H1归母净利润整体景气增长但增速显现分化。（1）长端利率方面：2026H1十年期国债收益率较年初下行11bp，其中Q2单季度下行8bp，预计上市险企