量化选基月报：两类交易因子选基策略6月超额收益率均超过10%.docxVIP

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两类交易因子选基策略6月超额收益率均超过10%

6月份宽基ETF资金大规模净流出，TMT主题基金收益突出

6月份宽基ETF多呈现资金流出状态，其中沪深300ETF流出超1500亿元。行业ETF多呈现资金流入状态，科技行业ETF流入489.90亿元。6月份万得偏股混合型基金指数上涨5.73%，跑赢沪深300指数（1.78%），跑赢Wind全A指数（3.19%）。本月TMT主题基金有相对较好的表现，收益率中位数为19.56%。部分TMT主题基金6月份收益率超过60%。

基于交易动机因子及股票价差收益因子的选基策略跟踪

基金的交易动机进行划分并构造了基金交易动机因子，再结合基金利润表中的股票价差收益因子，构造了二者相结合的选基策略。

本月基于交易动机因子及股票价差收益因子的选基策略跑赢万得偏股混合型基金指数。2026年6月份，策略获得16.83%的收益率，相对万得偏股混合型基金指数的超额收益率为13.36%。

基金经理持股网络交易独特性选基策略跟踪

我们根据基金经理持股、交易的明细构建网络并由此构建了客户基金经理交易独特性的指标，构建了选基策略。本策略采用半年频调仓的策略，在每年4月初/9月初进行调仓，我们对该策略在2026年6月份的表现进行了跟踪。

本月交易独特基金组合跑赢万得偏股混合型基金指数