【财通-2026研报】投入产出表视角下的动能转换：“新中枢”与“新底座”.pdfVIP

“新中枢”与“新底座”

——投入产出表视角下的动能转换

证券研究报告宏观深度报告/2026.07.23

核心观点

分析师张伟

SAC证书编号：S0160525060002❖长期以来，市场对新旧动能转换的讨论多停留在“新兴产业占比提升、传统产

zhangwei04@业占比下降”的表面变化。本文基于国家统计局投入产出表（2002—2023年数

联系人连桐杉据），构建涵盖增加值占比、影响力、感应度系数、直接消耗系数、完全消耗

liants@系数及上游度系数的多维分析框架，从产业规模、链条位置和投入结构三个

维度，观察中国经济增长动力的结构性变化。

相关报告❖第一，总量层面，新旧动能转换自2015年以来进一步加