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2026年CFA一级固定收益风险管理案例含解析

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、某投资经理管理着一个价值10亿美元的固定收益投资组合，该组合久期为220美元/基点，凸性为110美元/基点^2。当前市场利率为4%。如果市场利率上升100个基点，请根据有效前沿理论，估计该投资组合的预期价格变动百分比。

二、假设某债券的票面利率为5%，剩余期限为5年，面值为1000美元，当前市场价格为950美元。如果该债券的久期为4.5年，请计算该债券的修正久期（ModifiedDuration）。

三、某银行持有大量浮动利率贷款，为了管理其利率风险，银行决定进入一份利率互换合约。银行同意支付固定利率6%，收取基准利率（如SOFR），名义本金为5亿美元。如果合约期限为5年，当前基准利率为3%，且市场预期未来基准利率将上升，请分析该银行通过这份利率互换合约的主要风险和潜在收益。

四、一位投资者持有一个投资组合，该组合由两只债券构成：债券A，久期为3年，权重为60%；债券B，久期为7年，权重为40%。请计算该投资组合的久期。

五、某投资者购买了一只债券，票面利率为4%，面值为1000美元，剩余期限为8年。该债券的久期为5年。一年后，市场利率上升至5%，该债券的市场价格下降至920美元。请使用修正久期估计该债券价格的变动百分比。

六、假设