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2026年CFA一级投资评估真题含解析

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、下列关于现值和终值的说法中，哪些是正确的？

I.现值是指未来现金流在今天的价值。

II.终值是指现在现金流在未来的价值。

III.计算现值时使用的折现率反映了投资者对资金的时间价值要求。

IV.单期投资的终值等于现值加上期间产生的利息。

二、某公司预计未来三年将产生如下股利：第一年1.00美元，第二年1.10美元，第三年1.20美元。从第四年开始，股利预计将以5%的年增长率稳定增长。如果投资者要求的回报率为12%，那么该公司股票的内在价值是多少？

三、假设市场组合的预期回报率为10%，无风险利率为2%。某只股票的贝塔系数为1.5。根据资本资产定价模型（CAPM），该股票的预期回报率应为多少？

四、比较以下两种投资组合的风险和回报：

投资组合A：100%投资于无风险资产，预期回报率为2%。

投资组合B：50%投资于无风险资产，50%投资于风险资产（预期回报率为12%，标准差为20%）。

I.投资组合B的预期回报率高于投资组合A。

II.投资组合B的标准差高于投资组合A。

III.如果投资者是风险厌恶的，他们更可能选择投资组合A。

五、以下哪些是衡量投资组合风险的常用指标？

I.标准差

II.变异系数

III.贝塔系数

IV.夏普