美国6月CPI:通胀降温缓解加息压力,中期风险仍未消退.docx

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超预期回落提振宽松预期,但加息风险仍存 6

CPI降温缓解短期加息压力,但通胀隐患未消,市场仍计价年内加息 6

能源成为CPI下降的主要拖累项,但地缘风险仍为油价走势带来不确定性 6

食品通胀延续温和回落,但供给扰动与成本粘性仍限制下行空间 6

核心CPI延续降温趋势,商品和服务价格压力均有所缓解 7

市场风险偏好修复,但通胀与政策路径仍存不确定性 7

风险提示 7

图表目录

图1 美国近半年CPI分项权重、同环比及趋势(%) 8

图2 美国商品CPI及其分项同比(%) 8

图3 美国商品CPI及其分项同比(%,不含能源) 8

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