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金融行业投资部分析师融资融券操作手册

第1章融资融券业务概述

1.1融资融券业务定义

融资融券业务，俗称“杠杆交易”，本质是证券公司向客户出借资金供其买入证券，或出借证券供其卖出获取资金，并约定在未来偿还本金和支付利息或费用的信用交易活动。这项业务的核心在于利用财务杠杆放大收益，同时也相应放大了风险敞口。在市场波动剧烈时，杠杆效应可能带来数倍于初始投入的盈利，但亏损同样会被放大至本金之外。例如，某投资者以50万元自有资金参与融资交易，若融资比例达到200%（即保证金比例50%），则其总资产规模可达150万元。当标的证券价格上涨10%时，其盈利为15万元，投资回报率高达30%；反之，若价