财务管理的价值观念(第二章).ppt

第二章、财务管理的价值观念一、资金的时间价值二、风险报酬三、利息率

什么是资金的时间价值时间价值：不同时间发生的等额资金在价值上的差别称为资金的时间价值。时间价值是扣除风险报酬和通货膨胀补偿后的真实报酬率。本质：从投资角度看是投资所获收益，从消费看是对推迟消费的补偿，从马克思主义看是剩余价值的表现（G—W—G`）具体体现：利息、股息、利润率、投资报酬等。具体计算时多用利息率。

资金时间价值计算系数复利终值系数：复利现值系数：年金终值系数：年金现值系数：

资金时间价值计算公式复利终值：复利现值：后付年金终值：后付年金现值：先付年金终值：n期先付年金终值=n期后付年金终值*（1+利息率）先付年金现值：n期先付年金现值=n期后付年金现值*（1+利息率）永续年金现值：

时间价值计算实例某企业前五年年获利10万元，后五年年获利15万元，所得利润每年年末全部存入银行，到十年末的本利和为多少？最少用三种方法计算。

时间价值计算中应注意的问题注意公式使用的前提不等额现金流量现值的计算计息期短于一年时间价值的计算：年利率为i，每年计息m次，则每期的利率t=i/m，然后用公式。贴现率的计算（特殊情况用插值法确定）

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