深度报告-2026-07-20-国盛证券-医药生物2026年中期投资策略_反弹趋势确立_看好创新药产业链及医药科技_36页_2mb.pptxVIP

打造极致专业与效率;投资摘要;目录;医药生物：6月以来回购持续释放积极信号，筑底反弹趋势确立;BD及NDA审批热度延续，中国新药研发热度持续攀升。2026年以来截至2026年6月30日，医药生物指数下跌10.26%（排名15/31）。近期，创新药集中获批，国产创新药商业化节奏提速。海外市场方面，BD出海持续活跃，海外药企继续加码中国创新资产。

图：细分板块2026年上半年涨跌幅（%）;医药生物：创新药、CXO、AI医疗、医药科技等细分方向表现较好;资料来源：Wind，国盛证券研究所，;目录;2026年1-5月，基本医疗保险统筹基金收入13463亿元，同比增长9%；同期基本医疗保险统筹基金支出9742亿元，同比增长3%。;10;11;12;目录;创新药：2026年上半年全球医药交易TOP10，中国企业占八席;创新药：2026H1中国医药出海总金额达997亿美元，接近2025全年73%;创新药：从0到1创新能力增强，中国新药研发热度持续攀升;MASH：千亿蓝海开启，创新机制引领未来;中药：关注高股息属性与基药目录;药店：集中度提升下经营拐点显现，稳健增长兼具高股息;CXO:订单加速,看好景气延续;CXO:全球投融资金额逐步加速;CXO:国内投融资金额持续回暖;2025年，全球范围内新启动的临床试验数量达到5226项，较2018年增加29.5%，其中I期占比最高（占45%）

202