深度报告-2026-07-17-招银国际-策略观点_政策留力_经济放缓_33页_1mb.pptxVIP

敬请参阅尾页之免责声明请到彭博(搜索代码:RESPCMBRGO)或http://.hk下载更多招银国际环球市场研究报告12026年7月7日招银国际环球市场|策略报告|市场策略策略观点政策留力，经济放缓宏观：中国经济延续外热内冷，出口和制造业受益于全球AI投资景气保持强劲。但内生经济明显走弱，居民消费和固定资产投资跌幅加剧，房地产销量继续探底。国际大宗商品价格下跌可能导致PPI转负，工业企业利润和整体经济通缩可能再次承压。财政支出力度减弱，全年赤字完成进度大幅落后预期，政策取向仍在保留空间，下半年可能迎来宽松窗口。人民币兑美元将震荡走强，继续看好港股信息科