铜行业深度报告_供需呈现双强格局_铜价有望延续强势_36页_1mb.pptxVIP

;报告摘要;;;;;1.1刚果（金）：全球主要的铜矿增量国家之一;1.2印尼：产量波动较大;1.2印尼：产量波动较大;1.2印尼：产量波动较大;1.3智利：全球最大铜矿产国，产量略微承压;1.3智利：全球最大铜矿产国，产量略微承压;1.3智利：全球最大铜矿产国，产量略微承压;1.3智利：全球最大铜矿产国，产量略微承压;1.3智利：全球最大铜矿产国，产量略微承压;1.3智利：全球最大铜矿产国，产量略微承压;1.4秘鲁：铜增量项目较少;1.5赞比亚：重要的铜矿增量国;1.6中国：核心增长来自巨龙铜矿;;1.7供应汇总;;2.1铜整体需求：增长呈现加速态势;2.1铜整体需求：增长呈现加速态势;2.2新兴领域需求：汽车、风光、数据中心多点开花;2.2新兴领域需求：汽车、风光、数据中心多点开花;2.2新兴领域需求：汽车、风光、数据中心多点开花;2.2新兴领域需求：汽车、风光、数据中心多点开花;2.3需求汇总;2.3需求汇总;2.3需求汇总;2.4铜库存：Comex铜库存持续增加

受美国铜关税政策预期影响，美国市场持续囤积铜精矿；2025年Comex铜库存从年初的9.3万吨增长至年末的49.8万吨，净增加40.5万吨；到2026年6月底，Comex铜库存为66.6万吨，较年初净增加16.8万吨，美国铜关税政策预期加剧了铜市场供应缺口。;;投资建