【华创-2026研报】债券月度策略思考：8月进入政策与效果的观察期.pdfVIP

债券研究

证券研究报告债券深度报告2026年08月03日

【债券深度报告】

8月进入政策与效果的观察期

——债券月度策略思考

❖一、基本面：8月进入政策效果观察期

华创证券研究所

7月政治局会议宏观定调与增量政策的提法与2024年7月会议较为相似。参

考彼时经济环境，今年二季度也存在类似特征，三季度是观察经济运行的重要证券分析师：周冠南

窗口，或决定了后续增量政策推出节奏。聚焦8月来看，（1）政策：除专项债

发行提速之外，新型政策性金融工具也有望开启投放。7月31日发改委例会邮箱：zhouguannan@

提及工具后8-9月可能进入集中落地期。但工具效果偏向长期，对年内信贷投执业编号：S0360517090002

资数据的撬动还需观察。（2