人形机器人行业深度报告_宇树科技_全栈自研人形机器人龙头_运控能力全球领先_19页_1mb.pptxVIP

证券研究报告|行业深度|机械设备

机械设备

报告日期：2026年07月22日

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宇树科技：全栈自研人形机器人龙头，运控能力全球领先

——人形机器人行业深度报告

投资要点

宇树科技是一家全球领先的通用机器人公司，核心产品包括通用人形机器人、四足机器人、机器人组件及具身智能模型，广泛应用于科研教学、应用开发、工业巡检、应急救援、智能服务等领域。2025年公司纯人形机器人出货量全球领先；公司全年实现营业收入16.99亿元、归母净利润2.78亿元、扣非归母净利润

5.9亿元，盈利能力持续改善。2026年3月，公司IPO申请获上交所正式受理。

创始人控制力强、员工平台绑定核心团队。创始人🖂兴兴直接持股23.8%，合计控制69%表决权。核心团队中，🖂兴兴担任董事长、总经理、首席技术官，杨知雨负责机械结构，张阳光负责算法软件，陈立负责销服体系。团队覆盖本体机械、算法软件和商业化交付三条主线。

“四足+双足”双轮驱动，布局多种尺寸及行业/消费多领域。公司自2017年推出第一款商业化产品Laikago以来，保持了较高频的产品迭代，目前产品广泛覆盖了人形机器人的全尺寸（H1、H2）与中型及中小型（G1、R1）两大领域，以及四足机器人的行业级（B1、B2及A2）与消费级（Go1、Go2）两大方向。

高性能通