《企业去杠杆的典型案例分析—以“河南能源”公司为例》12000字.doc

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企业去杠杆的典型案例分析—以“河南能源”公司为例

摘要

本文研究国有企业去杠杆有效性问题。首先通过资本结构权衡理论、企业最优杠杆率确定等相关理论分析，发现高杠杆加大了企业的还款压力，降低企业价值，企业应当通过多类直接方法降低杠杆率，同时还要建立配套措施实现降杠杆长效化。随后，本文以国有企业河南能源化工集团为研究对象，通过对河南能源杠杆率现状、高杠杆率成因、去杠杆历程进行分析，发现河南能源综合运用了债转股、混合所有制改革、企业内部改革、核心骨干员工持股等去杠杆策略，并建立了盘活存量资产、退出过剩产能、推进“三供一业”分离移交等相应的保障措施。最后本文针对河南能源未解决问题提