利率：调降存款利率，看多空间几何？-260726.pdf

综合来看，会议前后市场多呈现出短期扰动、中期延续的状态，今年[Table_Date]

预计也将类似，会议前或有政策博弈，会议后或还将继续回归市场的发布时间：2026-07-26

[Table_Title]走势。[Table_Info1][Table_Invest]

/债券

利率：调降存款利率，看多空间几何？

报告摘要：

[Table_Summary]

7月22日，市场关注到浙江区域调降存款自律上限。

[Table_Report]

调降存款利率上限，如何理解？

首先明确，存款利率上限下调并不是全面降息的信号。实际上，各地的

存款利率自律上限本身就存在明显差别，而地方中小行的存款自律普遍

高于国有大行。而从区域来看，浙江省是全国存贷差最低的省份，造成

浙江区域的存款竞争比较激烈。

近两年，央行在持续推动银行负债端的规范，降低银行的存款成本，同

时畅通货币政策传导。禁止手工补息、压降同业活期存款利率、规范同

业定期存款、发布存贷款管理规定