深度报告-2026-08-02-国盛证券-FOMC鹰派暂停_静待流动性回暖_38页_2mb.pptxVIP

证券研究报告|行业周报

2026年08月02日;三元前驱体、钴酸锂企业仅维持刚需排产，暂无新增需求增量释放。后市看，我们预计淡季条件下，钴价或延续弱势。建议关注：华友钴业、力勤资源、腾远钴业等。

钨：7月关键支撑位得到验证，看好8月钨价回升。①价格：据钢联数据，本周黑钨精矿持平于41.9万元/吨，APT涨0.8%至61万元/吨，碳化钨粉持平于93万元/吨。外盘方面，据SMM，欧洲APT价格持平于3075美元/吨度，折国内约209万元/吨。②供需展望：本周钨价磨底运行。供给端，经过前期回调与筑底，矿端挺价心态落地，黑钨、APT核心品类站稳关键价位，低价货源逐步出清有望形成坚实底部支撑；原生钨矿产出保持平稳，流通市场低价货源相对稀缺，冶炼企业根据订单灵活调整生产节奏，按需组织原料采购，并无大规模囤货动作。需求端，下游硬质合金、钨制品行业处于传统淡季，终端制造企业开工水平受限，新增订单偏少；加工厂规避库存风险，采购策略持续保守，仅维系最低限度刚需采买。后市看，钨价已完成筑底，拐点渐行渐近，预计短期钨价维稳运行，可关注8月中上旬长单

及大厂入场采购动作，我们看好8月钨价上行。建议关注：中钨高新、厦门钨业、章源钨业、江钨装备、佳鑫国际资源等。

钼：供需大稳小动，后续存走强动能。①价格：本周钼精矿价格持平于5355元/吨度，钼铁

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