豆粕周报：静待月底面积报告，连粕震荡走强.docxVIP

豆粕周报

2026年6月29日

静待月底面积报告连粕震荡走强

核心观点及策略

l上周，CBOT美豆11月合约涨13收于1155美分/蒲式耳，涨幅1.14%；豆粕09合约涨32收于2974元/吨，涨幅1.09%；华南豆粕现货涨30收于2780元/吨，涨幅1.09%；菜粕09合约涨19收于2305元/吨，涨幅0.83%；广西菜粕现货收于2160元/吨，持平前一周。

l美豆止跌收涨，旧作出口需求较好，平衡表后续有上调出口的可能；内布拉斯加州等中西部产区气温偏高，降水偏少，天气担忧情绪升温。豆粕震荡走强，利空因素交易较充分，下方支撑较强；进口成本抬升利多支撑。当前供应充足仍压制上方空间。

l美豆旧作出口销售较好，平衡表有上调预期，中国开始采购美豆新作，关注采购进展；产区气温偏高，中西部产区降水偏少，天气担忧情绪升温，美豆止跌上涨，静待月底面积发布。油厂压榨开机率小幅回落，但供应充足，下游现货滚动补库为主，远月合同成交放量，基差仍承压。利空因素逐步消化，进口成本有支撑，预计短期连粕震荡走强节奏运行，但当前上方空间仍有压制。

l风险因素：产区天气，大豆到港，压榨开机

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豆粕周报

一、市场数据

表1上周市场主要交易数据

合约

6月26日

6月18日

涨跌

涨跌幅

单位

CBOT大豆

1155.00

1142.00

13.00

1.14