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2026年FRMPart2风险管理考试真题及答案

1.某欧元区商业银行2025年末合并报表口径总资产为1320亿欧元，总负债为1160亿欧元，资产加权平均久期为9.4年，负债加权平均久期为3.8年。假设2026年欧央行货币政策超预期收紧，欧元区无风险收益率曲线平行上行75bp，不考虑凸性影响，该行净资产的理论变动额最接近以下哪个数值？

A.-61.74亿欧元

B.-48.22亿欧元

C.+32.68亿欧元

D.-55.31亿欧元

正确答案：A

解析：久期缺口计量是利率风险计量的核心工具，久期缺口公式为：久期缺口=资产久期-（总负债/总资产）×负债久期。代入题干数据计算：久期缺口=9.4-(1160/1320)×3.8≈9.4-0.8788×3.8≈9.4-3.339≈6.061年。净资产变动额的计算公式为：Δ净资产=-久期缺口×总资产×Δ利率。本题中利率上行75bp即0.0075，代入得Δ净资产=-6.061×1320×0.0075≈-6.061×9.9≈-60.0亿欧元，与选项A的-61.74亿欧元最为接近，差异源于小数位截取精度。需要注意的是，2025年以来全球高利率环境持续，欧元区多家久期缺口为正的中小银行均出现了净资产浮亏，巴塞尔协议最终版2026年正式实施后，要求银行将银行账簿利率风险的缺口纳入内部资本充足评估程序（ICAAP），缺口超过监管阈值