AI浪潮下的小金属投资机遇.pptxVIP

核心摘要全球AI产业正进入资本开支高速扩张周期，数据中心、高速光模块、先进制程存储芯片产能建设，加速重构上游稀有小金属长期需求曲线，行业供需格局持续优化，板块中长期配置价值凸显。钨钼：供需结构收紧，我国掌握产业链核心话语权。供给端来看，我国为全球钨资源核心供给中枢，钨生产存在配额约束。出口管制政策落地，海外核心企业竞争力或加速减弱。中国钼资源优势显著。需求端来看，随着AI等下游高端应用打开，长周期钨钼需求弹性有望加速释放。我国产业链话语权进一步抬升。铟镓锗：供给弹性小，需求空间广。铟镓锗均是伴生金属，供给弹性小；中国是全球原生铟镓锗主要生产国，近年来我国持续加严相关材料的出口管制，使得