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行研估值面试题及答案

一、单项选择题（共10题，每题3分，总分30分）

1.在使用DCF（现金流折现）模型进行估值时，计算加权平均资本成本（WACC）时，债务成本通常取：

A.债务的账面价值

B.债务的市值

C.债务的票面利率

D.银行贷款利率

答案：B

2.以下哪个指标最能消除不同公司资本结构差异对估值的影响，常用于跨行业比较？

A.市盈率（P/E）

B.市净率（P/B）

C.企业价值/息税折旧摊销前利润（EV/EBITDA）

D.市销率（P/S）

答案：C

3.在行业研究（行研）中，用来描述行业生命周期中“竞争者数量稳定，市场增长放缓，利润率趋于平稳”的阶段是：

A.导入期

B.成长期

C.成熟期

D.衰退期

答案：C

4.下列关于“敏感性分析”在估值中作用的描述，正确的是：

A.确定目标公司的唯一合理估值

B.测试关键假设（如增长率、折现率）变动对估值结果的影响程度

C.替代可比公司法进行估值

D.计算公司的历史财务数据

答案：B

5.使用PE（市盈率）估值法时，分母通常取：

A.净利润

B.毛利润

C.EBIT（息税前利润）

D.EBITDA（息税折旧摊销前利润）

答案：A

6.在构建可比公司池时，以下哪项不是筛选可比公司的重要标准？

A.行业属性相同

B.业务模式相似

C.财务数据完全一致

D.市场规模相近

答案