造纸板块2026年半年报：国产浆替代持续推进，供需宽松下震荡筑底.docxVIP

造纸板块研发报告

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目录

第一部分前言概要2

第二部分基本面情况3

2026年上半年纸浆期货与现货价格走势回顾·3

二、纸浆供应:进口高位持稳、国产稳步释放,库存高位常态化5

三、纸浆需求:文化纸延续清淡,包装与生活用纸提供刚性支撑9

四、文化纸行情回顾

五、文化纸供应分析:产能过剩加剧,出清节奏缓慢13

六、文化纸需求分析:长期下行趋势明确,短期支撑乏力

第三部分后市展望及策略推荐

一、纸浆基本面综合分析

二、纸浆期货策略分析.19

三、双胶纸基本面综合分析

四、双胶纸策略分析.2n

造纸板块研发报告

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国产浆替代持续推进，供需宽松下震荡筑底

第一部分

前言概要

2026年上半年纸浆进口维持历史高位,国产浆产能稳步释放。需求端传统旺季复苏不及预期,文化纸持续疲软,仅白卡纸、生活用纸提供刚性支撑,下游以刚需采购为主,无集中补库动作。五港库存高库存持续压制价格弹性;外盘挺价形成成本托底,现货价格呈上有顶、下有底的震荡格局,针叶浆累计下跌约12%,阔叶浆依托成本韧性跌幅收窄。

2026年上半年双胶纸行业uc供需双弱、内卷加剧,价格重心持续下移,亏损格局未改。行业总产能维持高位,但开工持续低位,